PCCP 受国家政策鼓励。在大口径长距离跨流域引水输水领域,PCCP 性能和价格具备优势,受到国家政策鼓励。预计其应用率继续提高,预计PCCP 需求增速有望在15%以上。

    公司订单饱满,未来三年项目储备充足。2010-2012年,公司已通过资质审核并跟踪洽谈的合同总量超过7600公里,预示其收入增速可达20%以上。

    毛利率高位震荡。钢材占成本60%,是影响毛利率的主要因素。随着公司规模效应的不断显现和成本控制能力的提高,我们认为2010-2012年毛利率可以维持在30%以上。

   预计2010年至2012年净利润分别为8200万,1.06万,1.24亿元,同比增长59%,30%和16%。考虑全面摊薄后,每股收益0.65元,0.84元和0.97元。